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机械行业资讯摘录

陕汽开发SX5600大件牵引车完成

   近日，陕汽特种车事业部自行设计开发的SX5600大件牵引车成功完成了400吨重货物的牵引试验任务。此次行程自四川叙永出发，一路翻山越岭，最终到达云南威信，总行程130公里，历时4天，整个行程中60%为坡道，道路崎岖。

　　此试验车装配康明斯600马力发动机、allision4700PR自动变速器、VG2700分动器、13吨级双转向驱动前桥、25吨级双级双联后桥，总体配置国内尚属首次应用，试验过程中人们称其为“国产尼古拉”.车辆刚到达始发地叙永的时候，在场的人员（国家电网湖北电力大件公司、德阳新一代大件公司、德阳华荣大件公司、四川省大件公司）对我公司的车并不看好，因为从外观上和同去的奔驰8×8一比较，马上就能发现差距，不管是从整车的外观布置上还是名气上，奔驰车明显胜我们一筹。

　　在随后的性能对比试验中，奔驰车平路、下坡都还行，可是一旦上稍微陡的坡，就出现打滑，无法前进，或者爬长坡油温高、水温高报警停机不前的现象，很明显的有力使不出。在湿滑路面（因为是陡峭的山路，其他过往车辆，通过给制动鼓淋水达到减少制动鼓热衰退的目的，从而造成路面湿滑，还有最近连续不断的下雨天）,性能更是下降的厉害。由此，我们可以看出，不是进口车不行，而是进口车不太适合中国国情，相比之下，我们的车却一路猛进，性能相当优越，令在场的所有人刮目相看，称国产车就是“牛”!驾驶奔驰车的湖北电力大件司机随后在与我们的交谈中说到，你们的车外观改善一下，性能要比奔驰强；国家电网湖北电力大件表明在他们随后的运输任务中，想租用此车，听到此话，我们的心情无比激动，产生了一种成就感：“谁说国产车不行”.国家电网湖北电力大件副总经理杨光勇在询问了此车的大致价格后，也当场表示明年的采购计划中会考虑此车。

　　随着我国经济的快速发展，大件运输行业也日益蓬勃。目前，国内的大件运输市场基本上由进口车（奔驰、MAN、VOLVO）车垄断。虽然进口车性能好，但是价格昂贵，并且交货期长，配件供应周期长等缺点制约着国内大件运输企业的发展，更使得大件运输的价格一直居高不下。SX5600大件牵引车的试制成功将会打破这种局面，从而影响中国整个大件运输市场。

中国工程机械吸引外资并购的三大诱惑

   2008年，引人注意的是近期厦工股份、河北宣工、山推股份都不断爆出外资并购的传闻，在跨国巨头对中国行业龙头展开廉价掠夺式并购的今天，工程机械行业的并购大戏就决不能忽视！

　　升值盛宴催促外资并购虎视A股

　　不少海外大鳄一直在羡慕我国经济持续多年的高成长，也很想入来分享人民币长远升值的大蛋糕，但以往由于外汇的管制不得门而入，但现在随着政策逐步放松，G股对外国战略投资者的开放，无疑令外国机构投资者窃喜不已，股改和全流通对他们更是一埸盛宴，因为全流通之后改变了一股独大的现象，外资就可以进来通过参股和控股从而分享中国经济高成长和人民币升值的成果。多项信息都表明，海外机构对进入国内A股市场已经急不及待，近日相继有“海外收购基金伺机入市”,“对冲基金虎视中国”以及外资收购国内公司“价格不是问题”等媒体报道。两会期间首钢集团董事长朱继民更是语出惊人，“谁有钱，花300亿就能买到中国最大的钢铁企业（宝钢）。”要知道中国为宝钢的投资超过千亿元啊！国内价值遭到严重低估的资产以及成为外资战略做多A股的首选。

　　工程机械外资并购率先试水

　　而在这个国际并购大鳄逐鹿中原的背景下，国内具有廉价的成本优势、较高的快速增长性的工程机械行业就成为了国际并购巨头的角逐战场。全球最大的机械设备制造商--美国卡特彼勒公司正在中国展开一场并购扩张风暴，中国机械制造业的龙头企业几乎都被列入其并购计划中；对于卡特彼勒发起的这一并购风暴，业界人士认为其“扩张野心”在于：整合并吃掉中国整个机械制造行业。据《中国经济周刊》了解，卡特彼勒计划并购的谈判对象几乎囊括了中国机械制造行业的几大龙头企业：厦门工程机械股份有限公司、广西柳工机械股份有限公司、河北宣化工程机械有限公司、潍柴动力股份有限公司等。卡特彼勒还同时宣布，要在中国投资100亿美元，卡特彼勒不仅仅是要占领中国市场，而是要从全球产业链和供应链的角度上整合中国机械制造业市场和资源。近期厦工股份、河北宣工、徐工科技（资讯行情论坛）、山推股份更是不断爆出外资并购的传闻。有的跨国公司甚至一家一家地一路洽谈过来。我们认为外资对国内的工程机械企业的兴趣是多种因素造成的，其中最主要体现在以下三大诱惑力因素上：

　　对外诱惑之一：国内工程机械市场快速增长

　　在“十五”期间，我国工程机械行业保持了快速增长的局面，年均增长率超过30%,到2005年末，中国的工程机械市场总量已经达到250亿美元以上，占世界市场的1/5,成为北美和欧盟之外最重要的市场。装载机、挖掘机、推土机等部分产品，已经成为世界最大的市场，例如，在2005年，中国装载机销售量为10.4万台，大约占全球市场的50%以上，而挖掘机销售量4.6万台，也占全球市场25%左右。我国工程机械市场不仅表现为数量的扩张，而且表现为需求的多样化，很多新产品得到快速的推广，例如小型挖掘机、旋挖钻机、履带式起重机、随车吊、新型路面机械等。这些新产品利润丰厚，引起国外厂商的关注。国外的工程机械厂商对我国高速增长的工程机械市场非常感兴趣，发达国家和地区的工程机械增长率大体上在3-5%之间，唯有中国市场的发展令人兴奋。

　　对外诱惑之二、直接出口整机并非外资最优策略

　　虽然中国工程机械市场高速增长，但是事实证明，除了少数产品之外，直接向中国出口并非国外厂商的最优策略。全球市场上工程机械的价格通常比中国的国内市场高很多，许多产品比国内产品价格高50-150%,由于价格差距过大，许多国内用户喜欢选用质量略低但是价格便宜的国内产品，而不是进口产品。在这种情况下，国外厂商积极寻找在中国本土生产和销售的机会，收购国内的工程机械企业成为优先选择，收购国内的企业可以使外资公司快速获得成熟的生产线和销售渠道。

　　对外诱惑之三、盈利能力低的企业成为购并目标

　　我国工程机械中许多产品都面临产能过剩和盈利能力低下，在产值高速增长时期，行业内的竞争导致利润增长小于收入增长，而一旦下游需求增长放慢，行业内多数企业都会陷入被动局面，不得不依靠价格竞争维持企业的生存，但是却没有足够的资金及精力顾及企业的长远发展。2005年虽然我国工程机械市场总额小幅增长，但是净利润下降却超过20%,许多产品如装载机等只有少数厂商能够保持较好的盈利水平，多数厂商只有微利或者亏损。这种局面为许多外资厂商提供了低成本扩张的机会，由于盈利能力不佳，资产出售价格通常较低，使外资厂商能够以较少的成本获得进入中国市场的机会。

回顾几年前工程机械体味外资并购得失

外资并购通常采用的模式是获得控股权，在最初的几年保留原有的品牌，之后便是消灭原有品牌，只生产外资品牌的产品。如果国内市场被外资品牌控制，国内用户将不得不面对比以往高得多的价格。

　　前几年，厦工股份、河北宣工、山推股份都不断爆出外资并购的传闻。有的跨国公司甚至一家一家地一路洽谈过来。我们认为外资对国内的工程机械企业的兴趣是多种因素造成的，其中最主要的是国内工程机械市场容量的增长使外资企业急于进入中国市场，而部分国内企业盈利能力偏弱也为外资企业提供了低成本并购的契机。

　　国内工程机械市场快速增长

　　在“十五”期间，我国工程机械行业保持了快速增长的局面，年均增长率超过30%,到2005年末，中国的工程机械市场总量已经达到250亿美元以上，占世界市场的1/5,成为北美和欧盟之外最重要的市场。装载机、挖掘机、推土机等部分产品，已经成为世界最大的市场，例如，在2005年，中国装载机销售量为10.4万台，大约占全球市场的50%以上，而挖掘机销售量4.6万台，也占全球市场25%左右。

　　我国工程机械市场不仅表现为数量的扩张，而且表现为需求的多样化，很多新产品得到快速的推广，例如小型挖掘机、旋挖钻机、履带式起重机、随车吊、新型路面机械等。这些新产品利润丰厚，引起国外厂商的关注。

　　国外的工程机械厂商对我国高速增长的工程机械市场非常感兴趣，发达国家和地区的工程机械增长率大体上在3-5%之间，唯有中国市场的发展令人兴奋。

　　直接出口整机并非外资最优策略

　　虽然中国工程机械市场高速增长，但是事实证明，除了少数产品之外，直接向中国出口并非国外厂商的最优策略。全球市场上工程机械的价格通常比中国的国内市场高很多，许多产品比国内产品价格高50-150%,由于价格差距过大，许多国内用户喜欢选用质量略低但是价格便宜的国内产品，而不是进口产品。

　　在这种情况下，国外厂商积极寻找在中国本土生产和销售的机会，收购国内的工程机械企业成为优先选择，收购国内的企业可以使外资公司快速获得成熟的生产线和销售渠道。

　　盈利能力低的企业成为购并目标

　　我国工程机械中许多产品都面临产能过剩和盈利能力低下，在产值高速增长时期，行业内的竞争导致利润增长小于收入增长，而一旦下游需求增长放慢，行业内多数企业都会陷入被动局面，不得不依靠价格竞争维持企业的生存，但是却没有足够的资金及精力顾及企业的长远发展。

　　2005年虽然我国工程机械市场总额小幅增长，但是净利润下降却超过20%,许多产品如装载机等只有少数厂商能够保持较好的盈利水平，多数厂商只有微利或者亏损。

　　这种局面为许多外资厂商提供了低成本扩张的机会，由于盈利能力不佳，资产出售价格通常较低，使外资厂商能够以较少的成本获得进入中国市场的机会。

并购双方的成本与收益

　　从近期动态看，国外的工程机械巨头并购国内企业的传闻越来越多，而且，从现实情况分析，外资厂商确实有动力进行这类并购。例如，世界工程机械巨头卡特彼勒已经在中国建立了7家企业，生产液压挖掘机、压实机、柴油发动机等，但是公司最有实力的产品装载机和推土机在我国并没有生产，因此，从产品结构和市场方面考虑，公司确实也有收购国内装载机和推土机厂商的需要，国内产量较大的企业如厦工股份、河北宣工、山推股份等装载机和推土机产量较大的厂商有可能引起其兴趣。

　　外资并购通常采用的模式是获得控股权，在最初的几年保留原有的品牌，之后消灭原有品牌，只生产外资品牌的产品。这种模式对于外资厂商是最优的，可以在过渡期内熟悉中国市场，而且可以获得对品牌的控制。经过多年来的快速发展，中国目前许多企业的制造能力已经很强，只是在资金、管理、技术等“软件”方面与国际或者国内的先进水平差距较大，兼并重组能够以较小的代价大幅度提高企业的盈利能力。

　　另外，收购国内领先企业可以获得对于国内市场的控制力，除掉重要的竞争对手，从而在中国市场获得丰厚的利润，而部分外资可以将收购的国内企业作为其全球生产基地，利用中国成本较低的优势降低生产成本。

　　对于国内厂商来说，虽然转让股权能够获得可观的收入，但是失去品牌就失去了对未来发展的控制权，难以长远地获得最大的收益。而对国内市场也有可能产生一定程度的不利影响，如果国内市场被外资品牌控制，国内用户将会不得不面对比以往高得多的价格。

　　国内企业如何应对

　　国内的工程机械企业如何才能在与国际工程机械巨头的博弈中获取最大利益？我们应当认识到，高速发展的中国市场已经为国际工程机械巨头十分看好，而国内工程机械领先企业在这些外资企业眼中的价值，已经远远超过了其目前的盈利水平所反映出的价值。

　　因此，在与外资企业有关这类购并的谈判中，国内的工程机械企业完全有可能争取更优惠的条件，例如更高的转让溢价，在更长的时期内保持原有的品牌以及在管理权方面的安排等。政府管理部门也应该认真评估这类并购事件对于行业竞争结构以及行业内其它国内厂商的影响，防止不利的交易条件损害国内企业的利益和行业的发展前景。

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